相广平

相广平

相广平,中国人民大学国际学院教授、博士生导师,美国普渡大学计算机科学硕士、数学博士、南开大学数学学士。2000年前在Conseco Capital Management任量化研究员和经理;2000年至2006年在Loomis Sayles任资深量化分析师和副总裁;2006年至2013年任State Street Global Advisors固定收益量化研究总监;2014年加入中国人民大学;2016年1月担任中邮鸿信投资公司投资总监。

1. 教育背景

美国普渡大学  数学博士        1996

美国普渡大学  计算机科学硕士  1994

南开大学      数学硕士        1985

南开大学      数学学士        1982

持有CFA及FRM认证证书

2. 擅长邻域

固定收益,股票投资,金融科技,有一项投资策略和产品的专利待审批。

在金融、数学和计算机科学领域发表了大量论文,其金融风险分解已成业界标准,被广泛应用,多篇金融研究文章在SSRN下载量长期位列2%。

3. 工作经历

       中国人民大学国际学院  教授、博士生导师  2014年至今

执教金融计量学,金融衍生品,资产定价,货币金融学等课程,并指导博生与硕士研究生进行学术研究。

       中邮鸿信投资公司  首席投资官  2015年至今

(私募基金,中国邮政集团100%控股)

主导公司整体的量化分析和策略研究,统筹和把控公司各产品的投资,确保整体投资合理性及投资收益最大化。

      中国投资有限责任公司  高级顾问  2015年-2017年

(中国主权财富基金,世界第二大基金公司)

指导股权策略部的投资、策略研究和分析等,主导研究和设计多个自营量化金融产品和策略。

      Julex资产管理有限公司  研究顾问  2013年至今

(基金投资和管理,基于量化投资)

提供金融产品和投资策略,建立和维护美国大市值股票选股模型和ESG选股模型,在合理的风险范围内显著提升公司的投资业绩。

      道富环球投资集团  副总裁兼全球固收量化研究总监  2006年-2013年

(基金投资和管理,世界第三大基金公司)

组建以公司高管、投资经理、交易员及分析员为核心的研发团队,带领和指导团队研发新金融产品、新策略及新交易模型,使公司固定收益业务获得良好业绩。

依据客户需求,指导客户进行投资,使客户获得合理回报(超额回报),进一步提升公司的投资能力和客户认可度。

        LOOMIS SAYLES & COMPANY  副总裁兼量化研究与金融工程部资深研究员  2000年-2006年

(基金投资和管理,专长固收基本面研究)                

全面负责公司的量化研究和风险管理,确保公司有效的控制风险,并提升量化投资业绩。

        CONSECO CAPITAL MANAGEMENT  经理兼资深量化研究员  1998年-2000年

(基金投资和管理,CONSECO保险公司100控股)

监督和管理整体项目的进度、实施情况,并为投资组合管理提供量化研究和支持。

论文
 

King, D., Li, S. and Xiang, G., Standalone Firms, Conglomerates, and Bond Return, The Journal of Fixed Income, Winter (2018).

Xiang, G., Liu, J. and Wang, Q., A variational derivation of risk-adjusted performance measures, Journal of Risk, Volume 15/Number 2, Winter 2012/13.

Hooker, M. and Xiang, G., Portfolio Omega and Optimization, Journal of Performance Measurement, Spring 2009.

Xiang, G., Risk Decomposition and Its Use in Portfolio Analysis, Journal of Performance Measurement, Winter 2005/2006, Volume 10 - Number 2.  (This paper won the Honorable Mention Award from Journal of Performance Measurement).

Chen D. F. and Xiang, G., Time-risk Discount Valuation of Life Contracts, Acta Mathematicae Applicatae Sinica, English Series Vol. 19, No. 4 (2003) 647–662.

Brown, Johnny E. and Xiang, Guangping, Proof of the Sendov conjecture for polynomials of degree at most eight, J. Math. Anal. Appl., vol. 232, no 2,  (1999), 272-292.

Li, She Huan and Xiang, Guangping, Isometric approximatio of almost isometric operators in the space B(C), Natur. Sci. J. Xiangtan Univ. 13 (1991), no.3, 20-25.

Xiang, Guangping and Zeng, Hong, How to compile application codes, Computer Communication, 1988.

Xiang, Guangping, The problem of norm-attaining operators in the  spaces, J. Math. Res. Exposition 7 (1987), no. 1, 141-143.

Xiang, Guangping, The remarkable problem in PC application, J. of Computer World, 1987.

Xiang, Guangping, The probe to the PC communication, Computer Communication, 1987.

Xiang, Guangping, Approxiamtion of some operators in B(C, C), Acta Scientiarum Naturalium Universitatis Nakaiensis, vol. 2 (1985), 27-33.

Xiang, G. and Yu, T., Tilt Nickels to Diamond (2017).

Xiang, G. and Wang, Z., A Shrinkage Approach to Covariance Matrix Estimation (2008).

Zhang, L. and Xiang, G., Investment Choices and Risk-adjusted Performance Measures with Skewness (2007).

Hooker, M. and Xiang, G., Investment Choices and Risk-adjusted Performance Measures (2007).

Roland, R. and Xiang, G., Forecasts of Price, Return, and Volatility (2005).

Roland, R. and Xiang, G., Portfolio Selection and Omega as a Performance Measure (2004).

Roland, R. and Xiang, G., The Risk-adjusted Return Theory (2004).

Roland, R. and Xiang, G., The Risk-adjusted Return Theory II: Comparing it to other Asset Pricing Models (2004).

Roland, R. and Xiang, G., Asset Pricing Models with Higher Moments (2004).

 
演讲

Quant Development and Alpha Decomposition, Boston Investment Club/TCFA Boston, 2017

The Shape Ratio with Skewness, Financial Risk Managers Forum, 2016

量化投资和市场风险, Shanghai Risk Managers Forum, 2016

量化投资的历史,现实与未来, Financial Risk Managers Forum, 2015

Option Pricing PDEs and Risk Preference, Nankai University, 2014

The Anatomy of Value Premium, Shanghai University of Finance and Economics, 2014

Research Discussion, Shanghai Finance University, 2014

Investment Choices and Risk-adjusted Performance Measures, Nankai University, 2008

Investment Choices and Risk-adjusted Performance Measures, Global Finance Conference, 2008

An Investment Choice and a Risk-adjusted Performance Measure, Florida State University, 2008

Risk Contribution of Investment Strategies, AMS Section Meeting, 2002

Credit Risk Measurement, Florida State University, 2002

Quantitative Analysis and Risk Management, Nankai University, 2001

 

 

1. 投研系统

       投研系统在二级市场中发挥重要作用,能帮助基本面和量化等投资者降低风险、构建合理组合,以期达到更高的收益。功能涵盖单因子自定义、模型构建、组合优化等多种研究和分析工具。其中纯收益分析工具、隐性Alpha模型、行业Alpha模型优化、完整回报和风险归因分析,金融产品设计属于全球首创。我们的目标是为全球领先的投资分析和组合管理软件。愿景是使投资分析和组合管理更专业化,投资更合理、轻松,与机构投资共同成长,共建良好的投资环境。

2. 正反馈交易

       正反馈交易的研究近几年增长迅速,相教授于文章《正反馈交易文献综述》中提供了一个正反馈交易的经验和理论研究成果,尤其是与Sentana和Wadhwani(1992)模型相关的文章。文章提出正反馈交易的短期研究展望和研究潜力,现有的研究发现在股指、股指期货、债券市场、外汇市场和个股被证明存在正反馈,文章认为还有许多亟待研究的问题,例如,正反馈交易可能是一个更长的过去收益的滞后项;同样地,在市场上升和下降过程中,不对称行为更像是原则而非例外;更重要的是,这些模型需要允许正反馈和负反馈以及对于个体资产有效。此外,文章还指出了理论和实证研究的局限。

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