答：

      随着金融市场业务发展，资金在不同市场之间的流动愈加便利。好的方面是增加了金融市场的效率和灵活性，不利的方面则是由于市场间防火墙消失，发生共振和传染的概率增加，容易引发系统性风险。

      金融市场业务流动性风险比较突出的一个方面就是同业负债占比过高。过高的同业负债，不管资产端是理财、债券还是信贷资产，都存在结构性错配引发的流动性风险问题。近年来一度繁荣的“同业套利”，就是通过“同业负债—投资理财—通过委外投资资管计划—加杠杆投资债券”这条业务链，层层加杠杆的获取错配收益，极大地增加了流动性的脆弱度。好在监管已经认识到了这种高杠杆的危害，开展了一系列的监管措施，有效地降低了同业杠杆率。这对一些同业业务占比较大的银行是一个阵痛，但长期而言，有利于整体业务的健康发展。

      所属专题：专题3 金融市场和交易风险管理

      关键词：金融市场业务，流动性风险

      TGES金融市场和交易风险管理研究中心