答： 

      对于民营企业来讲，不能发债意味着存量债可能发生违约。前期发债过度，企业可以从不同渠道发行债券，包括企业债、短期融资券、中期票据、公司债以及股交中心和金融资产交易所的私募债等。股交中心发行的私募债由理财产品投资，理财新规将股交中心私募债归为非标资产后不能再融资发行。如果发行渠道同时不能发行债券，可能存量债券就得违约，而且不仅存量债券会违约，银行贷款会受到很大的冲击。债券违约导致债券再融资受到冲击，从而加大客户违约，形成恶性循环。

      所属专题：专题1 公司金融与信用风险

      关键词：民营企业 信用风险分析 现状

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