答：

      自2007年金融危机后，我国社会融资总量和GDP的比率越来越大，中国的金融效率在降低。在我国的现实中，有些企业ROA很低，而它的融资利率却很高，企业面临高杠杆风险。金融的目标之一是提高资产配置效率，如果不解决企业的高杠杆、低效率问题，既浪费社会资源，又可能产生系统性的金融风险。企业对市场化债转股具有内生需求，通过市场化债转股，将金融机构部分或全部债权转换为股权，可以降低企业杠杆率，实现改革脱困。

      所属专题：专题1 公司金融与信用风险

      关键词：债转股，市场化，系统性风险

      TGES公司金融与信用风险研究中心