答：

      首先，当前的经济、金融环境下稳定收益的低风险优质资产相对稀缺，资产端配置难度加大，另一方面保险资管的资金端主力保险资金具有成本相对刚性的特征，双重作用下保险资管在风险偏好和市场机会之间取舍腾挪的空间显得更加有限。

      其次，《保险资产管理产品管理暂行办法》明确了保险资管产品应符合资管新规和保险资金运用的“双规”合规框架，新产品发行更加规范的同时合规管理难度也将加大，在新规给予的不到一年时间（2020年12月31日之前）过渡期内，存量产品消化与转型、新产品发行并被市场接纳的时间窗口是非常紧迫的。

      再次，新办法出台后，保险资管作为资本市场最大的机构者之一，被寄予了化解长期资金供给缺口的厚望。但受到宏观经济中短期下行、金融风险累积、控债务去杠杆的现实制约，保险资金委托方的总体风险偏好下移，延伸到对资管产品期限、绝对收益等方面提出更高更严苛的预期，这种现实预期与市场期望的长期资金之间天然存在着需要调和、协同的压力。

      所属专题：专题5资产管理与风险管理

      关键词：保险资产管理，新规，压力与挑战

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