一、压力测试的背景和定义

      压力测试是一项关键的风险管理工具，涉及重大风险的识别度量、风险缓释对冲策略的确定，以及压力状况下银行资本充足性、生存能力、韧性的评估。

      关于压力测试的方法，除自上而下与自下而上以外，还有一种逆向工程法（反向压力测试），该方法预先设定严重到足以挑战银行生存能力的压力结果，然后反推确定可能导致此结果的压力时间和场景。

      从压力测试的发展情况来看，可以将其分为四大类。第一层是针对某一特定部门和投资组合的小范围敏感性分析。第二层涵盖多部门/多组合的大范围敏感性分析。第三、四层从场景分析出发，第三层主要针对某一特定组合或单一风险因子，而第四层则是涵盖多部门、多投资组合甚至整个银行的场景分析，是真正的全面压力测试。

二、压力测试的关键监管法规和方法

      最早的监管法规是巴塞尔委员会2009年出台的压力测试原则，它于2018年进行了更新。然后是为众人所熟悉的美联储要求的CCAR，除此以外，美联储还有另一项名为DFST的压力测试方法，不同于CCAR的对象是资产在500亿美元以上的大银行，该方法主要针对资产在100亿到500亿美元之间的中小型银行。

      加拿大也有类似的监管法规，全称叫OSFI E-18 Guideline，其中规定了全面压力测试的相关要求。除此以外，欧盟、国际货币基金组织也都有对应的压力测试法规。

三、压力测试的含义

      压力测试与一般的风险管理有所区别，它旨在深入分析在可能发生的极端情况下隐含的风险因子，以及它们与产品和资产组合损失（如贷款损失和客户行为）的关系。

      压力测试并不预测普遍或期望条件下的损失，它更关注尾部损失，关心极端情况出现以后，会有什么样的灾难出现、最大的损失会有多大。

四、压力测试的风险量化模型

      通常在做风险分析，包括市场风险、信用风险以及操作风险的分析时，可以参考以下图1的实线区域，通过使用一些数据，绘制出损失分布图，分布图中要计算预期损失（相对年均值预期损失）和目标置信度下的损失值。该目标置信度的选择取决于银行自己的违约度，一般为99.9%，也可以是99.95%、99.97%等。当放入压力测试的场景后，由于损失增大、尾部拉长，整个损失分布图会向右移动（红色虚线部分）。此外，压力测试的风险量化模型还涉及压力测试下的预期损失、非预期损失（目标置信度下的损失和预期损失的差）等。值得注意的是，市场风险一般不考虑均值，由于其被普遍默认为是0；而信用风险和操作风险要考虑均值，所以它的非预期损失需要扣除预期损失均值。

图1 压力测试前后的损失分布图

五、ERM和EWST的演变过程

      全面压力测试（Enterprise-Wide Stress Testing，EWST，又称整体压力测试或企业全面压力测试），应看作是全面风险管理的一个部分。全面风险管理的功能始终在逐步发展和完善，从最开始的监控、合规目的，渐渐演变成价值保护、降低风险损失，最后发展到如今风险管理的目的是创造价值。全面风险管理的演变是随着市场变化及监管法规的完善逐步形成的，全面压力测试也同样，它是随着全面风险管理的发展而发展的，并且在金融危机以后变得更为重要。

      压力测试开始于根据简单的因子扰动做敏感性分析，到单一部门自己做基于市场风险、信用风险等单个风险的压力测试，逐渐发展成全面的压力测试。

六、EWST面临的几大挑战

      第一，银行或公司需要建立完备的EWST管理框架。第二，要设定有意义且相关的压力场景和实施EWST的整体方法。第三，由于压力测试基于模型，因此需要开发相关的模型，并且能够完成独立模型的检测。第四，要创建健全、灵活、可扩展的技术系统设施，能够接受不断调整的压力场景与新产品，同时还要建立完整统一的数据库。第五，要建立有效的内部操作流程和内部控制程序。第六，要评估压力测试结果的反馈信息（例如宏观和微观），从而能够将这些压力测试的结果有效地应用到资本配置、资本规划、战略制定或各个业务部门中去，使压力测试结果起到实际作用。第七，全面压力测试面临专业人才需求冲突，意指相同的专业人才需求与其他同类部门相冲突。

七、EWST能力成熟度模型和标杆分析

      EWST能力成熟度模型主要用于将自己的压力测试水平与同行相比较，分析两者之间的差距和产生差距的具体地方，并给出比较后的统计结果。该模型有四个成熟度级别，从单一零碎的（Fragmented）到行业领先的（Leading Practices）。这些级别需要用一定鉴别标准进行判断。

表1 未来全面压力测试能力成熟度的目标级别

      表1从六个角度出发，分别是监管、场景方法、模型、系统和数据、流程和控制、报告和使用方法，再根据四个不同的成熟度级别，进行标杆分析，然后与同行业或跨行业比较。图中有蓝、红、绿三个点，红点表示同行业的平均状况，蓝点表示自己所处的位置，绿点表示目标水平，通过该图可以看出自己与目标水平之间的差距。银行参与问卷调查，调查中涵盖针对六个角度给出的不同衡量标准，银行回答调查中的相关标准，然后将问卷调查情况进行统计分析、打分，最终得以确定自己所处的位置，以及与目标水平之间的差距。

      来源：2020（第十六届）中国金融风险经理年度总论坛（11月）