资产负债管理目标

许一鸣，前中国建设银行首席财务官

 

一、“三性原则”的局限性

提到资产负债管理我们就会想“三性原则”，即资产负债管理要以安全性、流动性、盈利相协调为目标。

“三性”协调作为一般原则是可以的，但是结合现实管理要求看，它存在一定局限性。例如：怎么实现三性协调，怎么对资产负债管理进行职能定位，怎么评价资产负债管理等等问题，显然三性原则都不能回答。归纳起来三性原则存在以下局限性：

第一，难以计量。例如安全边界在哪里，流动性保持什么样的水平，盈利性多少为好，这些都需要数据来计算、比较，光讲原则不行。

第二，相互覆盖。例如流动性实际上是安全问题，显然“安全性”与“流动性”是重复的。

第三，不合现实。银行资产安全问题非常重要也很复杂，涉及很多方面。现在的银行一般都有专业的风险管理部门来管理资产安全问题，特别是信用安全。让资产负债管理负责资产安全显然超出了它的能力。

 

二、几个关键量化指标

以下五个指标是衡量和量化资产负责管理责任与目标的重要指标。

1.资本充足率（CAR）

资本充足率（CAR）= 资本/风险加权资产

作用：用来约束银行规模扩张冲动，也可以监测考察银行抵御风险的能力。

2.资产回报率（ROA）

资产回报率(ROA) = 税后净利润/总资产

作用：这一指标将资产负债表和损益表的相关信息结合起来，可以考察银行运用资金获取盈利润的能力。

3.权益回报率（ROE）

权益回报率(ROE) = （税后净利润 − 优先股股息）/股东权益

作用：可以用于衡量银行股东投资的回报水平。

4.净利息收益率（NIM）

净利息收益率(NIM) = （生息资产利息收入 − 付息负债利息支出）/生息资产平均余额

作用：是预测银行未来的盈利情况的重要参数。如果它比较高且长期稳定，表明银行资产盈利能力强且能控制付息成本。它也是分析师们特别关注的一个指标。

5.流动性覆盖率(LCR)

流动性覆盖率(LCR) = 优质流动性资产储备 / 未来30天现金净流出量

作用：用来衡量银行在流动性的压力设定的情境下保持流动性安全的能力。

当然不只这五个指标，相对来说它们是关键性指标。

 

三、如何评价指标优劣

（一）均衡协调

这些指标分别从资本、规模、收益、成本、安全、盈利等不同的角度反映银行的经营管理水平，有些指标之间甚至存在着此消彼长的关系。例如流动性越强，盈利能力可能就越弱；资本充足率越高，资本回报可能就越低。只有各个指标相互平衡，而不是倚高倚低，才表明银行的经营管理是有水平的。

（二）同业优良

如果这些指标在同业中比较优良那就是相对好的。因为经营是在一定的环境下进行的，只有在同一环境下面进行比较，才能排除影响银行经营，但银行难以控制的一些因素。例如经济金融发达地区的利差一般都要小，而欠发达地区的利差要高得多。

（三）长期稳定

从时间的角度来看，这些指标一定是有变化的。这是由经营环境或者经营策略是变化造成的。但是上述指标如果忽上忽下，变化太快、幅度太大，那说明这家银行管理水平较低，至少可以判断其把控能力是不强的。

 

四、为何要讲目标

讲资产负债管理目标不是为概念而讨论，为理论而理论。我们银行的资产负债规模发展非常快，特别是近二三十年。现在大行的资产规模已经超过30万亿。再小的银行资产规模，可能也是数万亿计的资产。因此，资产负债管理对于我们哪一家银行来说都很重要。

但资产负债管理本身的发展时间不长，很多东西都在探索学习过程中。比如：如何定位资产负债管理的职责？资产负债管理这个概念很宽泛，所以很多人不知道资产负债管理是干什的，要么就事无巨细都找资产负债管理，好像资产负债管理部是个不管部；要么就认为资产负债管理就是搞搞资金调度，管管流动性。

我认为，资产负债管理部门应该是银行业务综合规划协调部门，是后台业务管理的核心部门。从这个角度来看，资产负债管理的职权是不小的，当然责任也不轻。

要保证上面这些指标长期稳定优良是很难的。资产负债管理部门要有安排协调资产负债总量和结构的权威，也要能跟部门分行去沟通协调，甚至是争吵。例如业务计划，经济资本的配置，流动性的安排，存贷款的内部定价等等都是资产负债管理部门的事，都需要经常协调沟通。可见做好资负管理是需要能力和担当的；是离不开高管层认可与支持的。

最后，强调一下，有关指标计算的数据必须真实可靠，规则必须规范明确。例如信用卡透支利息收入核算有不同科目。这对信用卡业务量比较大的银行的净利息收益率影响是很大的。

责任编辑：李瑞钊

来源：TGES2021（第十七届）中国金融风险经理年度总论坛：资产负债管理与流动性风险管理（12月）