一、美国大选后两党对经济和行业的不同影响

      陈凯丰专家在分析美国大选结果对下一阶段的经济影响时，着重提到大选后两党对行业的影响。陈凯丰专家指出，第一个是医疗健康板块。此次民主党上台以后，医药行业会上涨，而医疗保险会下跌。这基本上反映了两党对医疗板块的侧重点不同，即民主党比较喜欢支持政府医疗保险，而共和党更支持市场化保险。第二，在能源板块上也有非常大的区别。民主党比较支持新能源，如太阳能、风能发电等，而共和党更支持传统能源，如石油、天然气等。因此由于党派不同，行业的风险也会有所不同。第三，在贸易上，民主党比较支持全球各国的贸易合作。相对来看，民主党上台有可能对亚洲、欧洲国家更有利，包括对国内的A股可能也更加有利。而共和党更加看重美国国内、美国优先。因此，美国的中小企业在贸易上相对更受共和党保护。

      陈凯丰专家认为，在税收方面，由于拜登比较支持加税，认为美国的很多科技行业的税率太低，因此，之后的企业所得税有可能会上升。此外，关于反垄断的问题，陈凯丰专家分析，两党由于策略不同，会对科技业、税收和反垄断产生不同的影响，进而产生不同的风险。其实，美国大选以后，科技板块整体下跌，也就是说科技板块今后面临的税收拆分风险可能会上升。

      来源：2020（第十六届）中国金融风险经理年度总论坛——陈凯丰《美国大选结果对下一阶段的经济分析》

二、美国大选对货币政策的影响

      陈凯丰专家认为，目前来看，美国没有出现通货膨胀，美联储可以放心地释放流动性。但是拜登很有可能会任命民主党党员来担任新的联储主席。因此，今后两年的货币政策会继续宽松。但是，信用设施已经开始退出了。对于两党在国会各管一院，国会的分裂可能会导致更高的美股业绩的这种情况，陈凯丰专家解释道，这可能是因为国会分裂会导致干涉企业运行的法律难以出台。

      来源：2020（第十六届）中国金融风险经理年度总论坛——陈凯丰《美国大选结果对下一阶段的经济分析》

三、美国大选后的美股预测

      陈凯丰专家从资金流动入手，他指出，今年很明显有大量资金流入，如在新能源、云计算、金融科技等板块。而前几年比较流行的人工智能、机器人等板块的资金流入反而很少，甚至有所流出。可以说，现在整个行业热点在今年有很大的变化。此外，今年美股市场上有一个非常特殊的情况，即IPO继续创历史最佳业绩。陈凯丰专家认为，今年的新股确实非常火爆，从某种程度上说美股在向A股靠拢，上市就猛涨。另外，IPO的核心是医疗和科技。陈凯丰专家认为，这和今年的新冠疫情当然是有关系的，新冠疫情导致了大量资金流入医疗健康。同时，因为在前几年科技大规模发展的情况下，科技行业的好公司或多或少都已经上市了，但是医疗健康板块到去年一直都是长期的熊市，所以今年才会出现医疗健康行业的大爆发。

      同时，整个华尔街都认为美元要跌。陈凯丰专家认为这值得注意，如果整个华尔街都在做空美元，反而证明美元不一定跌得下去。空头头寸过于集中的时候反而很可能出现逼空的行情。此外，从2011年开始中美利差不断拉大，2020年的利差可能已经创了历史新高，中国的国债利差远远高于美国的国债利差。陈凯丰专家认为，这代表了两个国家的经济周期在以前是高度相关的，以后就不太一样了。另外也代表了两国对通货膨胀的预期等都将有非常大的区别，这也是值得大家关注的。

      从金融市场本身来看，陈凯丰专家总结到，2020年金融科技大规模发展，传统银行业萎缩得非常厉害。他认为，传统金融业被颠覆这个情况在美国已经很明显了。传统的券商如果要收费根本没法竞争，银行也是一样。新兴的金融科技服务的收费都比传统银行要低很多，传统银行的利润空间被压缩得非常厉害。

      从下一步的投资热点来看，陈凯丰专家认为，金融科技应该还会继续，支付行业有大量新兴企业上市。

      来源：2020（第十六届）中国金融风险经理年度总论坛——陈凯丰《美国大选结果对下一阶段的经济分析》

四、美国大选对中美经贸关系的影响

      从宏观方面来看，陈凯丰专家认为大选以后的中美关系还是非常乐观的。他分析到：第一，中概股可能会在美国继续受到追捧，当然中概股的监管也会更加严格，即严格遵守美国的会计准则。第二，中美的金融市场开放将会加速，包括花旗、摩根大通等公司今年在国内都开始有了全资公司或者子公司。第三，中国今年重新成为美国第一大的外贸伙伴国家。过去两年，墨西哥、加拿大是美国最大的外贸伙伴，但由于疫情以后中国恢复得最快，因此中美之间外贸大幅度增长。最后，美国机构投资者和高净值客户在中国市场的配置不断上升，明年还会继续上升。

      来源：2020（第十六届）中国金融风险经理年度总论坛——陈凯丰《美国大选结果对下一阶段的经济分析》

五、2020年的投资热点及创新

      陈凯丰专家建议关注现在的投资热点和创新。对此，他着重举出了电动车行业和云计算的例子，还指出中概股今年在美国备受追捧，从募资的金额到涨幅等都是创了历史记录。此外，他还强调，SPAC上市也是美国的一个创新。简单来说就是先募资、再并购；由于上市的是空壳公司，所以上市的审计非常便宜；时间也非常快，一般是三个月左右就上市；上市之后再按照行业去并购。

      来源：2020（第十六届）中国金融风险经理年度总论坛——陈凯丰《美国大选结果对下一阶段的经济分析》