中型企业授信分析

孙宁 中国邮政储蓄银行信用审批部

 

中型企业是非常特殊的企业，其风险成本是最大的。但是在现有的发展环境中，有越来越重要的地位。如果说大型企业是我们公司金融发展的一个基石，那么中型企业的开拓就是银行业在公司金融业务发展方面一个新的增长点。特别是很多股份制银行，在中型企业的开拓，风险管理，积累了更多的经验。具体主要给大家分享三个方面的内容，一是中型企业的主要特征，二是中型企业授信风险分析，三是中型企业授信策略建议。

 

一、中型企业的主要特征

（一）中型企业的定义

2009年下发了一个关于促进中小型企业发展的文件中对中型企业有明确的定义。四部委按15个行业划分了大中小的标准。例如农业从从业人数来说300人以下，营业收入3亿以下为中型；制造业人数在1000以内，营业收入四亿以内为中型。这些都是权威通用划分方法。

但从金融监管口径，虽然业务管理倾向于从授信金额来划分，但是在统计报表报送上严格按现行国家标准执行。

银行同业结合各自经营策略，对中型企业定义不同，根据授信金额、资产规模等指标采取不同的划分标准。主要是根据授信金额，能够承接小企业以上的授信金额，就是3000万到一亿或两亿的客户，认定为中型企业。

（二）中型企业的分布

这类企业分布较广，西北的县域也有，但主要分布在经济发达地区。行业上以制造业、房地产建筑业、批发零售、食品等充分竞争性的行业最广。现代农业、医药信息等新型产业的占比在不断增加。

（三）中型企业的优势特征

一是相比小微企业，中型企业已走出创业期，充满生命力，进入了高速发展的生命周期，建立了比较稳定的上下游关系，有一定的知名度和市场占有率，经营运作模式趋于成熟，内部管理比较稳定。

二是相比大型企业，中型企业受限于规模和能力，一般专注于细分市场，专业化程度比较高，在细分领域具有较强的竞争力，甚至具有龙头地位。

三是中型企业多为民营企业，所有权与管理权合一，市场反应灵敏，决策效率较高，能快速抓住商业机会，转换经营方向，内部管理成本较低。

（四）中型企业的分类

根据产生原因的不同，中型企业可以分为阶段性和长久性。阶段性是企业生命周期中必须经历的阶段，可能很少被逾越，这一点在企业生命周期中也能看到。长久性源于各种限制，或者是资产规模的限制，或者是经营方向的限制，企业会比较长久的保持在资产规模或者营业收入比较稳定的状态，包括港澳地区有些百年老店，都属于永久性范围，如果更进一步扩大经营，边际成本将大于边际收益，因此其进一步扩张的动力受限。

根据所处的发展阶段不同，中型企业可分成成长型、成熟型和衰退型。这种分类方式也是基于企业总体生命周期。

按照所有制形式的不同，企业可分为国有企业和民营企业。

（五）不同规模企业与信贷技术的匹配

从企业整体生命周期角度分析，不同阶段企业的发展特征各不相同。企业生命周期有6个时期：孕育期、求生存期、高速发展期、成熟期、衰退期和蜕变期。特别是在衰退期和蜕变期会面临二次曲线的挑战。要么企业破产，要么通过创新、产品变化、市场机遇实现二次转型，二次腾飞。

不同规模的企业都有不同的信贷技术匹配。从企业规模上来说，从小到大，产权特征方面从所有权和经营权的高度统一到逐渐分散；管理制度方面从严重散乱不规范到逐渐规范；财务管理方面，从极度的信息会计失真到逐渐规范；从组织形式上，内部架构、生命周期，包括产品特点，技术创新的难以程度、产业地位、企业形象都有较大的差别。通过不同的信贷技术对企业进行相关的授信。

微型企业财务制度不健全，信用水平低，可抵押资产少，可采用关系型信贷技术或信用评分技术，例如互保和保证担保等形式。

小企业财务会计失真普遍存在，主要采取关系型信贷技术，辅助以抵押担保类信贷技术。包括现在正在蓬勃发展的个人经营贷等，都以房地产抵押为前提，进行手续上的简化和效率上的加快。

中型企业财务信息比较健全，基本都有完整的三表且经过审计机构审计，多采取财务报表类信贷技术，辅助以担保抵押类信贷技术。

大型企业历史数据多，财务信息健全，主要采取财务报表类信贷技术。

 

二、中型企业的风险

一是政商关系风险。中型企业中大多为民营企业，在发展过程中和当地政府很多有过密切关系，可能会出现在经营过程中有违规违法现象。随着环境变化，这种密切的政商关系会逐渐减少。

二是道德风险。中型企业的实际控制人和小微企业类似，实际控制人的素质、能力和信誉也是直接关系到中型企业整体授信所基于的风险把控。有的个人资产和企业资产混同，在取得融资资金的方式和用途上，可能存在骗贷的可能性，会形成实控人个人道德风险向中型企业蔓延的道德风险。

三是管理风险。一些民营企业是家族制管理，随着企业规模扩大，管理难度和相应管理成本增加的速度会更快，特别是面临实际控制人的变化带来的风险，在发展方向、战略，财务管理、产品管理、并购管理方面都会产生差异。在并购方面既要靠积累也要抓住机会和正确判断。

四是多元化风险。大部分中型企业发展到一定规模后，往往存在多元化经营和盲目扩张的冲动。多元化发展必须有可持续发展理念和长远战略发展规划，同时还要和现在中型企业的产品和市场相耦合，建立多元的利润来源。

五是市场风险。包括研发投入不足，市场竞争力不稳定，尤其是受经济周期波动影响较大的行业，充分竞争的行业，面临政策变化、经济形势变化，承担的市场风险更明显。还有一类面临竞争对手采取各种手段进行围堵、做空的打压。

六是财务风险。民营企业财务风险主要表现为财务信息不真实，不规范，银行难以监控其资金的实际用途和去向。

七是担保圈风险。中型企业的融资渠道较为缺乏，和银行溢价能力弱，想要发展常常采取抱团取暖的方式，相互担保普遍盛行，相互之间建立担保圈。随着经济环境变化，可能会造成由于一个企业资金链断裂后，很多企业受牵连普遍出现问题。

八是民间借贷风险。适度的民间借贷有利于企业发展。过度民间借贷以及过高的借贷利率，容易成为企业发生危机事件的导火索和助推器。

九是过度授信风险。一般地方上的中型企业有稳定的品牌和市场渠道，在当地会有“明星效应”或“羊群效应”，在银行同业业充分竞争的状况下，会导致银行的信贷资金向这些企业集中，产生过度授信。看到好企业，分支行都会竞相提供金融服务。

十是贷后管理风险。部分银行信贷从业人员风险意识不强，对民营企业贷后管理流于形式，错失采取主动风险防范措施的良机。

十一是“伪国有企业”风险。一部分中型企业股权复杂，实际控制人部明显突出，有的采取股权挂靠国有单位，或明股实债、股权代持的方式，或国有企业参股方式，打着国有企业的名号进行融资。实际授信过程中要通过多种手段核查实际控制人。

 

三、中型企业的授信策略建议

授信策略建议是综合性的，从准入、产品等多个方面对中型企业进行甄别、判断，提供综合性的金融服务。

（一）行业策略

鼓励进入类：国家政策鼓励进入，例如现代农业，新兴产业。

适度进入类：建立相应的策略对一些行业、企业有一些财务上的判断标准。

审慎进入类：经济周期波动比较明显，处于经济周期低峰的这些行业。

（二）客户策略

基本准入：到底什么样的中型企业符合我们银行授信的标准会有一个基本的标准。

重点支持：对一些科技型、园区集聚型、核心大企业配套、有一些鼓励行业的客户会形成一个重点支持的名单。

负面清单：明确负面清单，禁止支持符合以下10个特征之一的客户：

1.公司治理混乱，股权结构复杂、股东更换频繁、股东之间关系不清晰，关联关系复杂，实际控制人为影子股东，实际控制人不明确，存在较大治理风险的。

2.大股东违规占用、挪用企业资金，存在财务欺诈、多套报表，以虚假财务报表骗取银行授信，或转移资产逃废债等行为。

3.互保联保金额大，对外担保超过净资产，涉及高风险担保圈、担保链的。

4.杠杆率过高，例如中型企业负债率超过80%。

5.实际控制人有违法的可能。

6.纳入当地环保和安全“黑名单”，不符合国家标准和绿色要求。

7.盲目扩张，过度多元化经营，资金链紧张。

8.贷款需求与主营业务收入明显不匹配。

9.存在不良征信记录。

10.其他不符合法律法规、产业政策、监管要求及授信制度和政策要求。

（三）产品策略

一是优先选择轻资本占用产品及RAROC、综合贡献度提升效果显著的产品。

二是以贸易金融和供应链金融为主要抓手，设计和复制主要行业供应链解决方案，通过1＋N模式大力拓展供应商及经销商，提升对核心企业上下游中型企业的服务能力。

三是针对中型企业的需求特点结合不同成长周期阶段的风险特征，提供差异化产品服务。

（四）授信建议

一是尊重信贷规律。对于中型企业要高度关注第一还款来源，是贷款能收回的根本要求，同时要关注第二还款来源，这是还款保障。

二是特殊调查机制。针对中型和民营企业中部分风险较高的客户，组织会计、法律、信审的专业调查团队，通过综合深入的调查方式，尽可能去揭示风险。

三是授信审查审批重点。在授信方案的安排上要进行一个综合统一的授信安排。

四是统一授信管理。本着实质重于形式的原则，以实际控制人为核心统一把握企业授信风险敞口总量。梳理分析客户家族关系、担保关系、关联交易、对外投资等信息，做好关联关系树的识别。

五是加强风险监控。提高风险监测与预警能力，提前处置风险，防范大额资金损失。

六是风险收益匹配。全面分析中型民营企业带来的综合收益，逐步建立以资本约束为核心、以效益为目标、以资产质量为基础的风险评价体系：1.授信定价要全面考虑贷款资金成本、操作成本、经济资本成本、利率风险成本，满足经济回报要求；2.综合计量收益；3.风险收益对称；4.兼顾市场效率。

（责任编辑：郑宸宇）

来源：TGES2021高级研讨会：公司金融与企业风险管理（7月）